2024 : Principales raisons pour investir dans les métaux précieux (or, argent métal) ?

L’année 2024 débute avec une situation mondiale préoccupante (guerre en Ukraine et à Gaza, dérèglements climatiques en tout genre, fanfaronnade nucléaire en Corée du Nord,…). Pour financer les conséquences de tous ces désordres planétaires, le recours à l’emprunt fait inéluctablement gonfler la dette mondiale. Mais avec des taux d’intérêt durablement installés sur des sommets (jamais atteints depuis des décennies), la charge des remboursements va contribuer à l’émergence d’une probable récession mondiale. Et comme l’année passée, au-delà de sa valeur refuge, le métal jaune pourrait bien générer un rendement qui s’approche des revenus des placements boursiers. Regardons en détails les principales raisons qui nous invitent à investir dans l’or physique en 2024.

Risques géopolitiques et climatiques d’un monde de plus en plus instable

Nous vivons dans un monde de plus en plus imprévisible et rempli de dangers. Qui aurait pu imaginer la survenue d’événements aussi hétéroclites que la crise des subprimes en 2008, l’arrivée du Covid en 2019, l’invasion de l’Ukraine par la Russie en Février 2022, l’embrasement des Landes françaises en Aout 2022, la crise des banlieues à l’été 2023 et plus récemment la guerre à Gaza . Certes le monde a connu des évènements encore plus graves comme les 2 dernières guerres mondiales, mais ce qui caractérise notre époque c’est bien l’enchaînement ultra-rapide de phénomènes toujours plus dramatiques. Que ce soit l’enchaînement d’épisodes météos extrêmes, l’émergence de nouvelles pandémies ou l’apparition de nouveaux conflits régionaux et internationaux, nous n’avons plus le temps de souffler entre deux catastrophes !

Le résultat de tout cela : ‘Toujours plus de moyens sont nécessaires pour financer les conséquences de ces désordres planétaires’

Ce qui nous amène à parler du risque suivant, celui de la dette endémique qui n’arrête pas de gonfler.

Le poids de la dette, un fardeau toujours plus important pour les générations futures

La dette mondiale, selon un article de La Tribune, s’élevait à environ 235 000 milliards de dollars en 2022. Cela représente 238% du produit intérieur brut (PIB) de la planète, ce qui signifie qu’elle est supérieure à trois fois le montant de la richesse produite chaque année dans le monde. La dette publique (c’est-à-dire celle des gouvernements) représentait 86% de la dette mondiale, tandis que la dette privée (celle des entreprises et des ménages) représentait les 14% restant.

Que ce soit pour atténuer les conséquences court-terme de la vague Covid (version française), ou pour soutenir l’effort de défense ukrainien et israélien (version américaine), le ‘quoi qu’il en coûte’ devient de plus en plus la formule magique de nos gouvernements … avec pour conséquence immédiate un gonflement inéluctable du fardeau que l’on va transmettre à nos enfants.

En France, selon l’INSEE, la dette publique s’établissait à 3088 Md€ à la fin du troisième trimestre 2023. Exprimée en point de PIB, elle atteint désormais 111,7 % . Et la tendance à la hausse est générale en Europe.

Les taux élevés des banques centrales (Fed, BCE) sont là pour durer

Comment lutter contre la tendance néfaste du recours à l’emprunt ? Tout simplement en demandant aux banques centrales d’augmenter leurs taux directeurs. Facile à dire mais difficile à initialiser après des décennies de dopage aux taux nuls (voire négatifs) et autres QE (Quantitative Easing) !

Finalement, il aura fallu attendre l’arrivée d’une inflation galopante pour que le Fed, puis la BCE, se décident enfin à durcir leur politique monétaire.

Ce sont les Etats-Unis qui, les premiers, se sont lancés dans l’aventure : après les trois hausses de 2021 et les quatre hausses de 2022, Jérôme Powel a augmenté, à nouveau 4 fois en 2023 (février, mars, mai et juillet), son principal taux directeur . Sur un an, la Fed a ainsi fait passer son principal taux directeur de 4,75 à 5,5% fin 2023. Lors de sa dernière réunion de Décembre 2023, la Fed a annoncé une probable baisse pour l’année prochaine avec pour objectif 4,6% fin 2024. Wait and see!

En Europe, la BCE de Christine Lagarde a procédé à 6 relèvements des taux en 2023 (50 points de base en février, 25 points en mars, mai, juin et septembre) portant les taux d’intérêt des opérations principales de refinancement, de la facilité de dépôt et de la facilité de prêt marginal à des montants qui sont respectivement de 4,5%, 4% et 4,75%. Quant aux perspectives 2024 et contrairement à la Fed, la BCE  ne veut pas entendre parler de baisse de taux pour l’instant!

Mais une telle valeur des taux contraint les gouvernements à consacrer une partie de plus en plus importante de leurs dépenses à rembourser leur dette au lieu de les utiliser à des projets de développement ou au financement de programmes sociaux.

Le recours à de nouveaux emprunts étant désormais devenu onéreux, les états sont contraints de limiter le recours au crédit. Ce qui pèse inéluctablement sur l’économie  (seulement 1% de croissance attendue par la BCE en 2024), la création d’emploi (le taux de chômage en France est reparti à la hausse  pour atteindre 7,4% en T3 2023) et le bien-être des citoyens.

L’inflation galopante érode inéluctablement les économies des épargnants

Avec une inflation avoisinant les 5,7% en Décembre 2023 (en moyenne annuelle), les épargnants de l’hexagone voient fondre leurs économies, un peu plus vite que leurs voisins européens. Avec une projection de 5,4% d’inflation moyenne dans la zone euro, ces derniers, tout comme les français, sont encore loin de l’objectif de 2% fixé par la BCE.

Avec 2,5% en moyenne sur 2023 , les rendements des assurances-vie (fonds en euros) sont tombés en dessous des taux du Livret A (portés à 3% le 1er Aout 2023 avec une prévision de stabilité jusqu’au 31 Janvier 2025).

L’immobilier, dont on compare fréquemment les rendements avec ceux de l’or, est en grande difficulté avec l’enregistrement dans plusieurs villes de baisses de prix au m². Le resserrement des conditions d’attribution des crédits réduit fortement la demande.

Après une année noire en 2022 (-9,5%), le CAC40 tire son épingle du jeux en terminant 2023 à 7.543 points, soit un gain de 16,52% sur l’année.

Côté monnaies numérique, après une année déplorable en 2022 (-64%), le Bitcoin a repris de la couleur en 2023  avec une croissance de 140%. L’Ethereum a progressé également et affiche 70% de croissance. Mais prudence sur ces crypto-actifs hautement spéculatifs!

Avec presque 10% de croissance en euros, l’or s’est bien comporté en 2023

Quant aux métaux précieux, ils ne s’en tirent pas trop mal côté rendement, alors que ce n’est pas leur vocation première. Après une année 2022 largement positive (+5,94% en euros) l’once d’or physique a ainsi progressé de 13,7% (en USD) et de 9,85% (en Euros) en 2023 et compense donc intégralement l’inflation. Pour les Napoléon 20 Francs, c’est encore mieux avec un cours de clôture 2023 à 368,50€, affichant une prime de 4,9%.

Pour ce qui est du cours de l’argent (qui avait affiché une hausse de 9,49% en 2022), il clôture finalement l’année 2023 à 21,56€ l’once, soit une baisse de 3,84% sur un an.

Quant aux perspectives des cours des métaux précieux pour 2024, elles sont toujours orientées à la hausse, dans la continuité du redressement significatif, initié à partir de début Octobre 2023.

Prenant en compte une baisse des taux directeurs en 2024 (plus probable côté US que côté Europe), de grandes institutions financières évoquent une cible à 2 500 dollars l’once à fin 2024. L’or ayant clôturé 2023 à 2063 USD l’once, cela ferait tout de même 21% de croissance en 2024!

Pour tout vous dire, nous ne croyons pas à une telle performance, ayant en tête les prévisions de l’an passé de la Saxo bank qui pronostiquait un cours à 3000 USD à fin 2023 . Par contre, au vu de la situation géopolitique mondiale, nous pensons qu’il n’a jamais été aussi opportun d’investir dans de l’or sonnant et trébuchant (lingots, pièces), et surtout pas dans des ETF ou autres titres papier.  Le métal jaune reste l’Alpha et l’Omega de l’épargne de précaution, cette épargne qui ne risque pas de fondre comme neige au soleil comme le FTT token, la crypto de la désormais insolvable société FTX.

Pour 2024, consacrer un minimum de 10% du montant de votre patrimoine (hors immobilier) à l’achat de métaux précieux nous semble un investissement raisonnable. Pour savoir quel type d’or investir (lingots, pièces) reportez vous à notre article qui traite de ce sujet.

Vous trouverez dans la présentation ci-après la solution d’investissement du courtier Or.fr