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TwitterPas question d’investir sur l’or sans en savoir un minimum sur son prix et la façon dont il a évolué au fil du temps. Pour vous aider à vous y retrouver, nous avons, dans cet article, dressé un petit panorama des fluctuations du cours de l’or sur ces 10, 20 et 50 dernières années. Cela vous permettra de comprendre les facteurs qui font baisser et monter les prix de l’or, et de décider si cet investissement est fait pour vous.
Après avoir été d’une stabilité remarquable pendant des siècles, le prix de l’or a énormément fluctué ces cinquante dernières années, au point de déconcerter économistes et analystes financiers (voir notre graphique à la fin de cet article). Le métal jaune a atteint le prix record de 700 dollars par once en 1980, puis a lentement baissé tout au long des années 80. En 1990, l’once ne coûtait plus que 400 dollars, et, en 1995, elle se hissait péniblement au dessus de la barre des 384 dollars. En l’an 2000, l’or tombe à son niveau le plus bas depuis 20 ans, et se vend pour à peine 280 dollars l’once.
Cette forte baisse de l’or du début des années 2000 s’explique, selon François de Lassus, responsable chez CPorDevises, par la période d’euphorie provoqué par la bulle internet. Interrogé par Capital.fr, de Lassus précise que de nombreux investisseurs particuliers ont, à la fin des années 1990, boudé l’or au profit des nouvelles technologies. Mais un autre phénomène allait donner un élan supplémentaire au métal noble : la mise en marché des trackers, communément appelés « or papier », qui attire de nombreux investisseurs et spéculateurs.
Ainsi, à partir de 2002, le cours de l’or recommence à grimper, tout d’abord assez doucement. En 2005, il dépasse la barre des 400 dollars l’once, pour atteindre 555 dollars en 2006, puis 760 en 2008. Ensuite, les prix flambent : en janvier 2010, l’once se vend pour quelques 1200 dollars, et, en mai 2011, elle est cotée à 1500 dollars. Un record est atteint en septembre 2011, avec un prix de 1779 dollars de l’once.
La cause la plus évidente de cette escalade fulgurante des prix de l’or, qui ont été multipliés par cinq entre 2000 et 2011, est la crise financière de 2008. Celle-ci a convaincu de nouveaux acheteurs de placer leurs économies dans l’or : à cause de l’effet délétère des subprimes et des actifs toxiques, les investisseurs ont vendu leurs actions et recherché des actifs plus concrets, que l’on peut toucher et facilement comprendre. L’or n’est pas le seul à avoir bénéficié de cet engouement pour les actifs physiques : les pierres précieuses, les grands vins et l’immobilier ont aussi connu un rebond significatif après la crise.
D’autres facteurs expliquent également l’incroyable rebond du cours de l’or. De Lassus précise ainsi que ce phénomène s’inscrit dans un mouvement plus global, celui du redémarrage du cycle des matières premières. Il pointe également du doigt l’engouement croissant pour l’or en Asie, de la Chine, qui essaie de faire gonfler ses réserves, à l’Inde, où l’or est un outil d’épargne traditionnel, généralement offert lors des mariages.
Le succès de l’or a été accompagné par l’apparition de nouveaux produits, notamment des lingots poids-plumes, des lingotins pesant entre 1 et 500 grammes, qui ont offert au grand public une alternative aux classiques lingots de 1 kilo. De petits épargnants, qui ne pouvaient pas avancer les 30 000 euros nécessaires à l’époque pour acquérir un lingot de 1 Kg, ont ainsi pu investir dans l’or à moindre coût. L’apparition de courtiers proposant la vente de lingots mutualisée s’inscrit dans le même élan (voir notre avis sur le courtier BullionVault qui offre cette solution d’achat plus abordable).
Après le rebond spectaculaire de la fin des années 2000, l’or a accusé une nouvelle baisse, de près de 30%. Son prix est ainsi passé, de 1280 dollars en juillet 2013, à 1070 dollars en décembre 2015, avant de remonter progressivement pour atteindre les 1300 dollars en Janvier 2018. Parmi les responsables de ce revirement, les investisseurs institutionnels, qui ont déstocké une énorme quantité de trackers, le désintérêt de certains spéculateurs ou encore la perspective de la hausse des taux d’intérêt.
Pour autant, la situation s’est rapidement redressée. Les banques centrales stoppent leur vente d’or, et certaines, dans les pays émergents et notamment en Chine, continuent leur politique d’achat. A partir de Novembre 2018, cette augmentation de la demande et l’annonce, mainte fois repoussée de la remontée des taux, contribue à une progression régulière du métal jaune qui dépasse, pour la première fois, la barre des 2000 dollars l’once fin Juillet 2020.
A partir de cette date, la remontée effective des taux, d’abord aux USA, puis en Europe, les politiques de relance économiques post-Covid couplées aux incertitudes de l’issue des guerres en Ukraine et à Gaza, vont souffler le chaud et le froid sur le cours du métal précieux, qui atteindra 3 nouveaux sommets au-dessus des 2000 dollars l’once : 2051 dollars le 2 Mars 2022, 2050 dollars le 4 Mai 2023 et 2071 dollars le 1 Décembre 2023. Il termine l’année 2023 avec un cours à 2063 USD l’once.
L’or n’est pas seulement un matériau noble qui fascine les hommes depuis des siècles : c’est aussi une valeur-refuge dans laquelle il est bon d’investir. Il y a 5 décennies, un lingot d’or « good delivery » (12,4Kg, soit 400 onces) valait 27 000 dollars. Le lingot vaut aujourd’hui (1 Janvier 2024) plus de 825 000 dollars (soit 747 000 euros).
Au cours de ces 50 dernières années, le cours de l’or a connu une progression fantastique (+ de 2600% en dollars), mais aussi d’énormes bouleversements avec un véritable décollage sur les 20 dernières années (+404% de croissance en USD de fin 2003 à fin 2023). Même si sur la dernière décennie (fin 2013-fin 2023) la performance est plus modeste (+72 % en USD, mais tout de même +113% en Euros), l’or a montré qu’il restait une valeur refuge en période de crise.
Évolution du cours de l’or de 1973 à 2022 (info du courtier Or.fr)
Note: pour voir l’évolution du cours de l’or, non plus en dollars, mais en euros cette fois, consultez nos graphiques historiques sur les 3 horizons temporels : 20 ans, 10 ans et 1 an
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