Dans le contexte de crise et d’incertitude économique que nous connaissons en ce moment, l’or attire les investisseurs, petits et gros, qui cherchent à sécuriser leur capital à travers le cours de l’or. Toutefois, ce n’est pas parce que l’or physique est un placement ‘tangible’, un matériau que l’on peut toucher, qu’il s’agit d’un investissement facile à comprendre. Pour investir de façon intelligente sur le marché des métaux précieux, il est essentiel de s’informer et de bien saisir les différences entre les produits et services proposés par les courtiers. Dans cet article, nous vous disons tout sur le cours de l’or en temps réel, encore appelé ‘cours en direct’ ou ‘cours spot’, par de nombreux brokers.

Il n’y a pas de cotation unique sur le marché de l’or 

Si vous voulez investir dans l’or, la façon dont ce métal précieux est coté vous intéresse forcément. Le problème c’est que, comme vous pourrez vous en rendre compte rapidement en effectuant quelques recherches sur Internet, il n’existe pas de cotation unique et officielle de l’or. Cela s’explique par le fait que le marché de l’or n’est pas centralisé.

Les négociations s’effectuent en général directement entre vendeurs et acheteurs, en dehors de la Bourse. C’est ce que l’on appelle un marché ‘de gré à gré’. Vous croiserez également sans doute le terme anglais ‘Over The Counter’, souvent sous la forme du sigle ‘OTC’, qui signifie la même chose.

Autant de prix spot que de places financières et de courtiers ?

Contrairement aux places boursières, les marchés de l’or et autres métaux précieux (argent, platine, palladium) de gré à gré sont ouverts 24h/24 et 7j/7. En effet, le marché est délocalisé, et les métaux précieux se vendent tout aussi bien à Hong Kong qu’à Tokyo, Londres, Zurich et New York, influençant le prix spot en temps réel. Comme il n’y a pas de cours unique de l’or, les vendeurs fixent eux-mêmes leurs propres prix.

Cela ne signifie pas qu’ils choisissent un nombre au hasard, bien entendu. A partir des données des principales places financières, ils calculent un prix moyen et le publient sur leurs sites. C’est ce prix qu’ils utilisent, additionné de la prime, pour afficher le montant de leurs produits : lingots et pièces d’or.  Les banques qui commercialisent des ETF ou des trackers adossées à l’or (or papier) utilisent également ce prix spot pour les transactions de leurs clients.

Comment se calcule le prix spot de l’or ?

De par la nature du marché des métaux précieux, le prix spot est en perpétuelle évolution, reflétant les fluctuations de l’offre et de la demande. Comme nous l’avons vu précédemment, il n’est pas fixé par un organisme unique, mais est, en quelque sorte, la moyenne non officielle de plusieurs systèmes de cotations, ce qui rend le cours des lingots et pièces d’or difficile à cerner.

Plusieurs sources différentes sont prises en compte : la London Bullion Market Association ou LBMA, le TOCOM, la bourse des commodités de Tokyo, le COMEX, le New York Commodities Exchange, ou encore la bourse de Hong Kong. Comme les vendeurs et les banques ont tous des manières différentes de faire le calcul, il existe une multitude de cours spot.

Un exemple pour acheter de l’or au cours spot en 2025

Allons sur le site Or.fr de Goldbroker, et regardons l’affichage du cours de l’or en direct. Sur cette plateforme le rafraîchissement se fait toutes les minutes.

Graphique montrant le prix de l’or (en €) en direct chez le courtier Or.fr

En ce début 2025, on trouve le montant des 3 données suivantes :

• Le cours de l’once d’or en euros, la devise par défaut (*) : 2 638,37€
• Le cours d’1 kilogramme d’or pur : 84 825,57€,
• Le cours d’un gramme d’or pur : 84,83€

Note (*) : Vous pouvez également afficher ce prix en temps réel dans 4 autres devises : dollar américain, dollar canadien, livre sterling et franc suisse. Mais également dans 105 autres devises internationales, comme le dinar tunisien ou le dirham marocain.

Mais, attention, ce prix spot peut fluctuer à tout instant, ce qui se traduit automatiquement par la remise à jour des prix du catalogue.

Pour visualiser la tendance actuelle du cours en direct vous pouvez cliquer sur le widget ci-dessous.

Les investisseurs se réfèrent également au prix de l’or LBMA

Le cours spot n’est pas la seule façon de fixer le prix du métal jaune. Il existe également le « fixing » officiel de l’or londonien : du lundi au vendredi, deux fois par jour, à 10h30 et à 15h00, le prix de l’or est fixé par les principaux acteurs du marché, les douze membres de la London Bullion Market Association. Il s’agit de banques internationales, comme JP Morgan, Morgan Stanley, UBS, Goldman Sachs International, HSBC ou encore Barclays, qui jouent un rôle important sur le négoce du métal jaune à l’échelle mondiale.

Ce cours LBMA est ensuite utilisé dans le monde entier par les gros propriétaires d’or, comme les banques centrales, pour évaluer la valeur de leurs stocks. Les courtiers sérieux, disposant d’un site fiable utilisent également cette cotation officielle pour recaler, 2 fois par jour, le modèle de calcul de leur or spot.

L’or en France n’est plus coté en bourse

En France, il n’y a plus de cotation officielle du métal jaune. L’or physique n’est plus coté par la bourse de Paris depuis 2004. La Banque de France n’est donc pas à l’origine de la cotation que vous pouvez voir dans les médias et sur Internet.  Il est dorénavant fixé par Loomis FXGS (ex CPoR Devises), un organisme privé : c’est le fixing de Paris.

Tous les jours ouvrés, à 13h, ce cours permet à Loomis d’évaluer le prix des produits CPoR, lingots et pièces d’or certifiés par la LBMA, qui sont mis à disposition des banques françaises. Lesquelles banques pourront vous vendre ces produits aurifères si vous en faites la demande.

Les courtiers indiquent le cours de l’or qu’ils utilisent

Les brokers qui vendent l’or au cours spot expliquent bien souvent sur leur site Internet les sources qu’ils utilisent pour le calculer. Ils le mettent à jour plusieurs fois par heure, voire plusieurs fois par minute.

D’autres négociants optent pour le cours international de l’or (fixing londonien) ou pour le cours CPoR parisien. Certains sites, enfin, vous laissent le choix entre le prix spot et le cours du jour, ce qui peut influencer votre décision d’achat.

En conclusion, à quel cours se fier pour l’investissement en lingots et pièces en or ?

La question du prix de l’or est très complexe parce que le marché n’est ni centralisé, ni standardisé, ce qui affecte le coût des produits associés : lingots et pièces. Les cours varient selon les vendeurs, qui, en l’absence de référence unique et officielle, appliquent bien souvent le cours spot, un prix qu’ils ont calculé eux-mêmes. Ne vous inquiétez donc pas si votre broker ne pratique pas le fixing de Londres ou de Paris : vendre ou acheter de l’or au cours spot, donc au cours en direct, est tout à fait courant et normal sur le marché des métaux précieux.