Qu’elle est la pièce d’or la plus rentable en 2025?

Pour aller vite, nous pourrions dire que les pièces d’or les plus rentables sont celles que l’on achète le moins cher et qui on un potentiel de revente le plus élevé. Nous allons voir que ce n’est pas si simple et que de nombreux paramètres, comme les frais de transaction (spread), la prime de fond, la prime différentielle, l’état physique et les dates de l’achat et de la revente de ces pièces, vont influer significativement sur la rentabilité de votre investissement. En fin d’article, nous essaierons néanmoins de donner une liste préférentielle des pièces d’or les plus rentables en ce début 2025.

Les notions de prime de fond et de prime différentielle

Indépendamment du cours de l’or, le potentiel de hausse d’une pièce est lié à 2 paramètres : la prime de fond et la prime différentielle.

La prime de fond d’une pièce d’or

La pièce Britannia 1/10 oz

La prime de fond est la prime moyenne observée en temps normal, c’est-à-dire en dehors des périodes de crise. Elle représente la différence entre le prix de l’or pur contenu dans la pièce et le prix de vente de cette pièce.

Prenons, par exemple, la moins chère des pièces de 1/10 once, la Britannia, qui contient 0,1 once d’or pur.

Le 1^er Janvier 2025, période calme, le cours de l’once d’or est à 2 505€. Sur le site Or.fr du courtier Goldbroker, la pièce Britannia 1/10 one est vendue 281,41€.  Sa prime de fond est la différence entre son prix de vente (281,41€) et le prix du dixième d’once qu’elle contient (250,5€), soit 30,91€, ce qui donne en pourcentage : 12,34%.

Cette prime peut paraître importante, surtout si on la compare à celle du lingot d’or de 1 kg, généralement autour de 1,3% chez Goldbroker. Mais, c’est le prix à payer pour disposer d’un maximum de liquidités !

La prime différentielle d’une pièce d’or

La prime différentielle est la différence entre la prime de fond et la prime la plus haute observée en période de crise. On peut la comparer à l’effet de levier pour l’achat de certaines actions en bourse.

Pour illustrer ce potentiel de croissance, prenons par exemple la pièce de 10 Francs Napoléon et restons dans les effigies les plus classiques (Cérès, IIème République, Cérès IIIème République, Napoléon III tête nue et laurée). Cette pièce contient 3,2258g d’or pur.

Comme précédemment, restons au 1^er Janvier 2025, période calme, et cours à 2 505€ de l’once. Sur le site achat-or-et-argent.fr du courtier Godot et Fils, la pièce 10 Francs Napoléon est vendue 295,13€. Sa prime de fond est la différence entre son prix de vente (295,13€) et le prix des 3,2258g d’or pur qu’elle contient (259,80€), soit 35,33€ ce qui donne en pourcentage : 13,6%.

Revenons 17 ans en arrière, pendant la crise des sub-primes. La finance mondiale est en panique, le cours de l’or s’envole et les épargnants français se précipitent pour acheter des demi-Napoléons.  La prime 10F Napoléon s’envole pour avoisiner les 90%, chez certains courtiers.

Résumons : La prime de fond du 10F Nap Or est de l’ordre de 14%. La prime la plus haute observée pendant la crise des sub-primes a été de l’ordre de 90%. Sa prime différentielle, c’est-à-dire son potentiel de croissance, est donc de l’ordre de 76%.

La notion de spread (différence entre prix d’achat et prix de vente)

Pour maximiser la rentabilité d’une pièce d’or, il faut essayer de l’acheter au plus bas prix et avoir l’assurance que l’on pourra la vendre, dans le futur, au prix le plus élevé. Il faut donc minimiser le spread, la différence entre prix d’achat actuel et le prix de vente dans le futur. Ce spread n’est donc, ni plus ni moins, que la somme des frais de vente (actuels) et des frais d’achat (futurs) du courtier.

Si les frais de rachat actuels des pièces d’or sont connus (1% par exemple chez le courtier Goldbroker, début 2025), il est plus difficile de prévoir quels seront les frais d’achat pratiqués par le courtier à un horizon lointain de revente.

Exemple de calcul de spread : Prenons le cas du Napoléon 20 francs Marianne Coq or 5,81 grammes. Nous sommes le 11 Février 2025 et le cours de l’or est à 2 814€/once.

Le 20 Nap est à 545,59€ chez Or.fr, le site du courtier Goldbroker. La valeur du métal (poids X prix spot) est à 525,62€. Sa prime affichée est de 3,8%. Elle inclut la commission d’achat du courtier qui n’est pas connue, mais nous allons essayer de la calculer, ou tout au moins de déterminer qu’elle est sa valeur maximale.

Il suffit de prendre la prime du lingot de 1Kg qui, dans l’absolu est à zéro, mais qui, en pratique, se résume approximativement à la commission du vendeur. Cette prime du lingot est de 1,31% chez Goldbroker. Nous pouvons donc estimer le spread pratiqué par Or.fr à 2,31%, en faisant la somme des 1,31% de la commission max de vente et des 1% de la commission d’achat.

Allons maintenant chez Godot et Fils, un autre acteur majeur de la vente des 20F Nap en France. Le 20 Nap Marianne Coq est a 545€ à l’achat, un prix pratiquement identique à celui pratiqué par Goldbroker. Le courtier de la rue Vivienne indique sur son site un prix de reprise à 512€. Pour ce produit (20F Nap), à cette date, le spread est donc de : 545€-512€= 33€, soit 6,4%.

Sur cet exemple, on peut donc dire qu’il est plus rentable d’acheter une pièce 20F Nap chez Or.fr que chez Godot et Fils. Les frais d’achat sont identiques chez les 2 courtiers puisque les pièces sont au même prix. Par contre les frais de rachat, à supposer qu’ils restent identiques dans la durée, sont plus élevés chez Godot et Fils que chez Goldbroker.

L’état physique des pièces lors de la revente

Des pièces de mauvaise qualité lors de la revente peuvent engendrer une décote de prime et altérer le rendement de votre acquisition. Si vous voulez évaluer la valeur d’une pièce d’or qui a circulé, vous pouvez le faire vous-même en suivant notre méthode d’estimation.

La meilleure solution pour ne pas prendre de risque de moins-value est de laisser les pièces en gardiennage chez votre courtier. En effet, le stockage chez des professionnels n’entraîne aucune pénalité lors de la revente de vos pièces. Seul problème, vous devrez payer des frais de gardiennage, ce qui va diminuer la rentabilité de votre investissement.

Il reste la solution de la livraison à votre domicile, ce que nous ne conseillons pas, sauf pour de petits montants. Dans ce cas, pour éviter toute moins-value lors de la revente, il convient de garder vos pièces sous scellés.

Les dates d’achat et de revente de vos pièces vont influer sur leur rentabilité.

Revenons à notre 10F Napoléon dont nous avons parlé précédemment.

Si vous l’achetez au pic de la crise des sub-primes, comme l’on fait de nombreux français, vous allez prendre de plein fouet la prime différentielle de 76%. Pour espérer faire une plus-value sur cette seule prime différentielle, en faisant abstraction du prix de l’or, il vous faudra attendre la prochaine crise majeure, encore plus catastrophique que la précédente, ce que personne ne souhaite évidemment.

Par contre, si vous achetez le même 10F Nap en période calme, ou sa prime de fond est de l’ordre de 14%, et que vous vendez celui-ci en période de crise, vous bénéficierez de 2 types de rendement :

• le rendement lié au cours de l’or (cours qui progresse en cas de crise),
• le rendement lié à l’envolée de la prime différentielle (qui peut surpasser l’accroissement du cours de l’or).

Tentative de classement des pièces d’or les plus rentables

Les pièces d’or les plus rentables par temps calme

La famille des pièces de 1 once d’or pur est celle qui nous paraît la plus solide en termes de rentabilité sur le long terme. Nous vous conseillons de donner la priorité aux pièces qui affichent la prime la plus basse. Mais si vous recherchez le maximum de liquidités au niveau international, la pièce Krugerrand est un bon choix.

Vous trouverez ces pièces sur le site Or.fr du courtier Goldbroker.

Les pièces à fort potentiel de croissance en cas de crise

Généralement le potentiel de croissance du prix d’une pièce en or est inversement proportionnel à son poids. Comme le montre le tableau ci-après, il est donc logique de trouver la pièce 10F demi-Napoléon, suivie de la 10 Dollars US, en tête de liste des pièces à fort potentiel de croissance en cas de crise.

Vous trouverez ces pièces au meilleur prix, ainsi que bien d’autres produits numismatiques à très fortes primes, sur le site achat-or-et-argent du courtier Godot et Fils.