Performance sur 10 et 20 ans du cours des pièces Napoléon Or de 10 et 20 Francs

Frappé pendant plus d’un siècle, de 1803 et 1914, sous de nombreuses effigies (de Napoléon 1^er à Marianne coq IIIème république), le Napoléon Or de 20 Francs (ainsi que son petit frère Napoléon Or de 10 francs) est et restera la star incontournable du bas de laine des français. Si, dans un précèdent article, nous avons longuement disserté sur les avantages et inconvénients de l’investissement dans le Napoléon (le « Louis d’or » de nos grands-parents) nous allons parler ici de sa performance en euro sur divers horizons temporaires de 10 et 20 ans, en nous intéressant en particulier à sa prime.

Evolution du cours du Napoléon 20 Francs sur 10 ans

Sur le site du Comptoir des Tuileries (l’un des courtiers que nous avons passé en revue), regardons le cours du Napoléon 20 francs (frappe de l’an XI) sur le graphique interactif ci-après fourni par le courtier :

Graphique montrant l’évolution du cours (en euro) du Napoléon 20F, selon le courtier CDT

Sur le graphique, notons la valeur du prix d’achat (place de PARIS) tous les 1^er Mai sur un intervalle de 10 ans, du 1^er Mai 2013 au 1^er Mai 2023. Nous voyons qu’en l’espace d’une décade son cours est passé de 225€ à 365€, soit une progression de 62%. A noter que le Napoléon 20 Francs Or est composé de 5,8 grammes d’or pur.

Allons maintenant sur le site de Or.fr qui montre l’évolution d’une once d’or (31,103 g) en euro sur plusieurs horizons temporaires. Dans le même intervalle de temps de 10 ans, nous voyons que le prix d’une once d’or fin est passé de 1 119€ à 1 806€, soit une progression de 61%.

Résumons toutes ces données dans le tableau ci-après :

Performance sur 10 ans du cours en euro du Napoléon 20F avec évolution de sa prime

Sur la décade considérée, la performance du Napoléon 20F est légèrement supérieure à celle de l’or pur qu’il contient. Ce bonus de 1% supplémentaire est lié à la prime qui était de 7% le 1^er Mai 2013 et qui est de 8% le 1^er Mai 2023.

Sur le tableau ci-dessus vous noterez que cette prime du Louis d’or a subi de nombreuses variations (*) sur 10 ans, avec des valeurs très basses (quasiment 0%) en 2016 et 2018, mais atteignant jusqu’à 10% en 2020 (crise Covid).

Note (*) : Pour simplifier notre analyse sur 10 ans, nous avons choisi un échantillonnage du cours du Nap tous les 1^er Mai. Par contre la cotation, et la prime associée à cette cotation, évoluent quotidiennement. Les min et max des primes que nous présentons dans notre tableau ne sont donc que des approximations.

En période économique calme, cette évolution de la prime est liée pour l’essentiel à la spéculation selon des mécanismes classiques d’écarts entre offre et demande.  Par contre, en période de crise, et particulièrement si le cours de l’or est manipulé par les banques pour rester contenu, la prime joue un rôle amplificateur. C’est ainsi que pendant la crise des subprimes (2007/2008) elle a atteint des sommets (+30%).

Evolution du cours du Napoléon 20 Francs sur 20 ans

Nous allons raisonner cette fois sur des moyennes mensuelles du cours du ‘Nap’. En Janvier 2000 le cours moyen du Napoléon 20 francs était de 341 francs (soit 52€ avec un taux de conversion €/F à 6,55957). Deux décades plus tard, le cours mensuel moyen de Janvier 2021 était de 305€, soit une progression de 487% sur 20 ans.

Peut-on investir sur des Napoléons 20F vu la performance de son cours sur 10 et 20 ans?

Pour résumer, au 1^er Mai 2023, le cours du Napoléon 20F s’est apprécié de 61% sur 10 ans et de quasiment 500% en 20 ans. Cette progression du Louis d’or est finalement très similaire à l’évolution de l’once d’or pur sur les mêmes intervalles temporels. Et c’est seulement lors des crises que le prix d’achat du Napoléon va bien au-delà du prix de l’or fin qu’il contient.

Alors, compte tenu de ces performances, faut-il investir dans le Louis d’or ? A noter qu’il peut être compliqué pour un investisseur de choisir parmi la longue liste des Napoléons disponibles : pas moins de 19 types existent sur le marché ! Quel type et quelle frappe doit-on privilégier entre les 20 Francs Napoléon, les 10 Francs Napoléons, les Union latine, les 20 Francs Coq Marianne, les 20 francs or 1859, et tant d’autres : les 20 francs Suisse, les 20 francs Tunisie, … ! Les primes sont très variables d’un type et d’une frappe à l’autre et il y a de quoi y perdre son latin !

Nous vous conseillons plutôt d’acquérir des pièces de 1 once (comme la Krugerrand de la South African Mint) qui ont une notoriété mondiale. Le courtier Goldbroker, que nous recommandons, les propose sur son site Or.fr par paquets de 10 sous scellés. Avec ces pièces d’Afrique du Sud, vous aurez quasiment le même rendement qu’avec les louis d’or et beaucoup plus de facilité à la revente sur le marché international.